明年2月初是農(nóng)歷春節(jié)，這段時(shí)間需求整體低迷，房地產(chǎn)完全復(fù)產(chǎn)復(fù)工要到明年2月下旬至3月初才會(huì)顯現(xiàn)。也就是說，市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)階段性轉(zhuǎn)好的預(yù)期至少要到明年2月底才能被證偽。在偏高價(jià)位選擇冬儲(chǔ)對(duì)于鋼貿(mào)商而言風(fēng)險(xiǎn)偏高，即使嘗試，大概率也是適量采購而非大量囤貨。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，鋼鐵板塊的主要邏輯在需求端，可跟蹤的指標(biāo)在于鋼鐵終端需求以及U型肋庫存。隨著地產(chǎn)端需求的改善，U型肋庫存的進(jìn)一步下降，疊加U型肋產(chǎn)量的限制，鋼企對(duì)上游話語權(quán)的提升，鋼企利潤或?qū)⒃俅斡瓉砀吖鈺r(shí)刻，噸利潤或長期維持在高位。

10月中旬以來，U型肋現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了7輪下調(diào)，所以在之前U型肋價(jià)格下跌過程中，其利潤不降反升，政策面頻頻釋放穩(wěn)增長信號(hào)以及鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期是本輪鐵礦石價(jià)格反彈的主要原因。短期鐵礦石價(jià)格仍會(huì)振蕩偏強(qiáng)，但“雙碳”背景下其中期下行趨勢(shì)難改。