近期U肋加工價(jià)格大幅沖高，振幅明顯加劇，究其原因，在于俄烏局勢(shì)膠著影響下，國(guó)際供應(yīng)鏈?zhǔn)艿讲埃嵴駠?guó)內(nèi)U肋加工出口，國(guó)際U肋加工價(jià)格大漲帶動(dòng)國(guó)內(nèi)U肋加工相對(duì)低估值向上修復(fù)。預(yù)計(jì)今年上半年會(huì)實(shí)現(xiàn)基建投資的實(shí)質(zhì)性放量，全年基建投資增速會(huì)在5%左右。
后市來(lái)看，兩會(huì)整體基調(diào)中性，經(jīng)濟(jì)目標(biāo)5.5%，和我們預(yù)期的一致，未明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)黑色終端需求的預(yù)期不宜期待過(guò)高，也不宜低估保供穩(wěn)價(jià)的政策風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格部分趨弱整理，但是總體調(diào)整幅度有限。
隨著天氣轉(zhuǎn)暖，疊加焦企利潤(rùn)改善，焦企生產(chǎn)積極性較高，焦炭供給有所回升。焦化產(chǎn)能不斷釋放，但依然低于往年同期，究其原因在于整體環(huán)保依然較為嚴(yán)格，多地焦企難以完全釋放產(chǎn)能。