當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：一是綠色低碳轉(zhuǎn)型正在深刻重塑經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌跡；二是數(shù)字技術(shù)將重塑經(jīng)濟(jì)形態(tài)；三是各國(guó)將愈發(fā)重視制造業(yè)回流和產(chǎn)業(yè)鏈重塑。在這種背景下，疫后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)也發(fā)生了新變化，促進(jìn)消費(fèi)成為一項(xiàng)中長(zhǎng)期挑戰(zhàn)，降碳成為“十四五”國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略方向。
后期市場(chǎng)繼續(xù)沖高動(dòng)力仍存，高度有限。經(jīng)過(guò)我們降庫(kù)的推演，我們認(rèn)為地產(chǎn)施工存量面積巨大、基建有望托底，U肋需求存在一定韌性。在四季度供給縮減的情況下，U肋供需存在一定缺口，支撐成材價(jià)格。
短期鋼價(jià)跟隨爐料出現(xiàn)連續(xù)殺跌，政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)快速釋放，目前價(jià)格已經(jīng)跌破去年疫情以來(lái)的中長(zhǎng)期上升趨勢(shì)線，供需兩弱的基本面也將對(duì)U肋中線走勢(shì)形成制約。后期需關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)前環(huán)保限產(chǎn)或嚴(yán)于預(yù)期。