在供應(yīng)端上看，進(jìn)口鐵礦石到港量與港口庫存持續(xù)增加，并且出于年底沖量目的，預(yù)計進(jìn)口礦發(fā)貨量仍有增加趨勢。但是從需求端上看，盡管本周U肋加工產(chǎn)量有所增加，但鐵水仍持續(xù)減量。因此，礦價走勢發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)可能性較小。

目前U肋加工利潤處于中高位水平。2022年上半年U肋加工市場可能呈現(xiàn)供需雙增、供應(yīng)增長略快的格局，鐵礦石則存在階段性供需錯配可能。在這種情況下，后期可能出現(xiàn)鋼礦同步上漲、鐵礦石漲幅更大的態(tài)勢。所以2205合約盤面利潤存在階段性收縮的可能。

當(dāng)前，主導(dǎo)鋼價走勢的關(guān)鍵在于需求的“預(yù)期”，而隨著宏觀托底政策不斷出臺，需求預(yù)期引導(dǎo)正逐漸變得積極。展望未來，由于政策改善， “運動式”的限產(chǎn)管控或?qū)⒚黠@減少，但碳中和背景下供給完全放開概率偏低。