1-5月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)高位運(yùn)行，地產(chǎn)基建需求韌性較大，疊加U肋低庫(kù)存，鋼價(jià)有一定支撐。專(zhuān)項(xiàng)債新規(guī)拉動(dòng)了基建U肋的需求，唐山限停產(chǎn)收縮U肋供給，長(zhǎng)材公司的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)突顯。原燃料成本上漲的風(fēng)險(xiǎn)，U肋價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)和基建需求增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)。

U肋期貨已經(jīng)創(chuàng)出八個(gè)月高位，U肋有橫盤(pán)跡象，熱卷則漲勢(shì)如虹，加之近期環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，黑色系商品是否見(jiàn)頂近期已經(jīng)成為市場(chǎng)人士的熱門(mén)話題。隨著需求的走弱，后期焦煤將面臨一定的庫(kù)存壓力。

今年1—5月粗鋼產(chǎn)量較去年累計(jì)同比增長(zhǎng)10.2%，U肋在高產(chǎn)量的背景下，需求開(kāi)始走弱，庫(kù)存也在累積，近期鋼價(jià)反彈更多的是受市場(chǎng)情緒影響，反彈缺乏持續(xù)性，鐵礦則面臨一定的回調(diào)壓力，鋼礦比修復(fù)行情仍然值得期待。